收入增長提速 格力朝1400億營收目標穩步推進

10月最后一周，A股市場上一向甘愿做綠葉的權重藍籌們迎來光榮綻放的時刻。據統計，當周上證大盤漲幅超過5%，創下過去90周的單周最大漲幅。然而，當周只有不到三成的A股實現了正收益。大盤股王者歸來，小盤股黯然退場，市場風格轉換在不經意間展開。隨著上市公司三季報業績相繼揭開面紗，業績這一核心的價值標尺重新引起了投資者的重視。作為深市排名前五的權重藍籌，格力電器以一份靚麗的業績證明了自身的價值，為股票價格的上漲提供了堅實支撐。

10月30日晚間，格力電器發布2014年三季度報告。報告顯示，今年前三季度格力電器的營業總收入突破千億元，同比增長12.7%，實現歸屬于上市公司股東凈利潤98.3億元，同比增長29.7%。其中，第三季度公司實現營業總收入410.9億元，同比增長16.5%，實現歸屬于上市公司股東凈利潤41.1億元，同比增長15%。

盈利依舊優秀 毛利再創新高

站在盈利的角度，格力電器一如既往地延續了優秀的表現。今年前三個季度，公司累計實現凈利潤98.3億元，已相當接近去年全年108.7億元的規模，憑借史上最佳的盈利狀態，相信在年度報告期末，格力電器的盈利數字將再上一個臺階。

從數據上看，前三個季度格力電器收入增速相對平穩，凈利潤則持續保持了較高的增長水平，反映出公司的盈利能力十分突出。體現在財務指標上，可以看到公司的銷售毛利率及銷售凈利率數字一直居高不下。據統計，今年前三季度格力電器的銷售毛利率為35.53%，為歷年同期的最高水平，銷售凈利率為10.07%，亦創下歷年同期的最好紀錄。

單看第三季度，格力電器的銷售毛利率水平更是達到破紀錄的38.86%，環比今年第二季度提升約7個百分點，比去年第三季度也要高出逾6個百分點。當季銷售凈利率穩定在10%以上的歷史最好水平，盈利能力保持在史上最好的狀態。

競爭力做保障 收入增長提速

盈利表現一如繼續地優秀，而營收提速則讓人眼前一亮。據格力電器季報披露，第三季度公司實現營業收入405.4億元，同比增長16.1%，增速水平較今年第一、二季度分別提高4.5個百分點和8.3個百分點。進一步的對比表明，這是格力電器單季度營業收入首次突破400億元的關口。

據悉，年初時格力電器為自己定下的年度收入目標為1400億元。實事求是地說，在房地產調整負面影響顯現、天氣表現不及預期及去年同期基數較高等不利情況下，1400億元是一個比較有挑戰性的目標。尤其是，今年上半年公司收入增長相對平穩，截至二季度末的營業總收入為589.3億元，要完成1400億元的全年任務，意味著下半年兩個季度要實現超過800億元的收入，有的投資者不免擔憂公司能否完成這一目標。在格力電器三季報披露后，相信投資者的顧慮會逐漸打消。由于公司第三季度收入增長提速，只要第四季度公司營業總收入超過400億元則全年任務就可完成，可能性大為提升。

安信證券研究發現，格力電器中央空間增長情況良好，前三季度增速一直保持在30%-50%的較高水平，另外，第三季度生活電器對公司收入的貢獻加大。長江證券報告認為，預計格力電器完成全年1400億元收入目標為大概率事件。

 深入分析，有研究機構指出，格力在適度加大促銷力度后，收入增速立刻出現明顯提升，再次凸顯了公司強大的競爭力及行業控制力，掌握著競爭的主動權。而且，從凈利率等指標上看，促銷對公司盈利沖擊有限，公司營運質量依舊保持在較高水平。未來，憑借絕對領先的技術實力和競爭優勢，格力電器空調主業依然有廣闊的增長空間，而中央空調、凈水設備、空氣凈化領域都蘊含著巨大的增長潛力，格力電器經營有望保持良好的發展態勢。